망양정은 관동팔경의 하나로 꼽힌다. 망양해수욕장 남쪽의 바닷가 언덕 위에 자리잡고 있어 동해를 한눈에 굽어 볼 수 있다.정자에서 바라보는 경치가 관동팔경 가운데 으뜸이라 하여 조선 숙종 '관동제일루'라는 현판을 하사하였다.